1. Создаем новый документ (называем Blast), заполняем черным.

2. Идем Filter>Render>Lens Flare, делаем по скрину.

Получаем:



3. Идем Filter>Distort>Wave, ставим все по скрину.



4. Нажимаем CTRL+L и ставим следующие опции.



Получаем:



5. Меняем Hue & Saturation

6. Дублируем несколько раз слой, blending mode ставим на Screen.

7. Если присутствует фантазия, то можно добиться следующего (или, в чем я не сомневаюсь, сделать еще лучше