1. Создаем документ 200х200 ( делаем эффект на примере одной буквы) шрифт не имеет значения.
Я использовала Loki Cola 72 pt.

2. Растеризируем слой. Layer > Layer Style > Outer Glow (или двойной клик правой кнопкой мыши на иконке слоя) с параметрами как на рисунке.
( примечание : работа ведется в меню Опции смешивания слоев - Layer mode , не закрывая его, все настройки вводятся поочерёдно)

3. Далее Bevel and Emboss см. рисунок.
Вы можете поиграть с настройками контура и найти оптимальные, чтобы эффект металла выглядел реалистичней!



4. Выбираем contour в настройках опций смешивания слоев (см. рисунок) Вы опять можете настроить свой контур.



5. Добавляем белого цвета.....(см.рисунок)



6. Выбираем Satin с настройками:



7. Теперь нажимаем OK и наша буква готова!